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財(cái)聯(lián)社8月15日訊（編輯 王舒蕾）總市值超過(guò)400億元的“牙茅”通策醫(yī)療低開(kāi)低走，盤中逼近跌停，收跌9.03%，成交額15.54億元，單日市值蒸發(fā)超27億。

背后是哪些資金在瘋狂出逃？據(jù)通策醫(yī)療盤后公布的一日榜數(shù)據(jù)顯示，龍虎榜資金凈賣出2.69億元，滬股通專用席位買入4078.78萬(wàn)元并賣出1.54億元，機(jī)構(gòu)包攬賣方三、四、五席，合計(jì)凈賣出1.99億元，有“散戶大本營(yíng)”之稱的東方財(cái)富拉薩營(yíng)業(yè)部位列買方第五。

消息面上，8月12日晚間，國(guó)家醫(yī)保局辦公室發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展口腔種植收費(fèi)和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格調(diào)查登記工作的通知》，為后續(xù)實(shí)施種植體集中帶量采購(gòu)、規(guī)范口腔種植醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目和收費(fèi)等工作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，決定全面開(kāi)展口腔種植收費(fèi)和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格調(diào)查登記工作。

種植牙集采對(duì)公司有多大影響？通策醫(yī)療投資者關(guān)系部門相關(guān)人士最新回應(yīng)媒體采訪時(shí)稱，集采對(duì)于公司產(chǎn)品銷量和利潤(rùn)不會(huì)有影響，現(xiàn)在的做法都是打包的方式，選擇的不是很主流的品牌，市場(chǎng)不愿意做。

太平洋證券指出，在種植牙手術(shù)的費(fèi)用構(gòu)成中，核心材料種植體、基臺(tái)、等耗材的費(fèi)用占比為75%，治療費(fèi)占比25%。按照集采后耗材費(fèi)用80%的降幅計(jì)算，原本花費(fèi)1萬(wàn)元的種植牙總費(fèi)用，在集采后7500元的各類耗材費(fèi)用或降至1500元，總費(fèi)用則降至4000元，降幅可達(dá)60%。如此一來(lái)，依賴高端客戶為主的通策醫(yī)療的商業(yè)模式將受到?jīng)_擊。

通策醫(yī)療的高盈利水平是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的鳳毛麟角，2019-2021年的凈利率分別為26%、26%、28%。業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)的連鎖牙科品牌，只要是規(guī)模超過(guò)50家的，基本沒(méi)有盈利，都是虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)前三大民營(yíng)口腔醫(yī)療提供商之一的瑞爾集團(tuán)2019-2021年連續(xù)三年凈虧損。

通策醫(yī)療近年來(lái)毛利率與凈利率情況 對(duì)于種植牙集采的問(wèn)題，今年全國(guó)兩會(huì)期間，微博上展開(kāi)了一場(chǎng)關(guān)于牙科是否“暴利”的大討論，有不少網(wǎng)友表示，種植牙動(dòng)輒上萬(wàn)一顆，希望國(guó)家通過(guò)集采整頓“暴利”，降低口腔治療價(jià)格。

股價(jià)方面，通策醫(yī)療自2017年8月階段低點(diǎn)至2021年7月歷史最高點(diǎn)累計(jì)最大漲幅達(dá)1787%，不過(guò)截至今日收盤，公司股價(jià)距歷史最高點(diǎn)已回調(diào)近七成。

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