7月29日，亞馬遜(AMZN.US)公布了第二季度財務業績。亞馬遜Q2營收超過預期，并給出了強勁的三季度營收指引，緩解了投資者對消費者可能因通脹而勒緊褲腰帶的擔憂。華爾街分析師們表示，亞馬遜未來可能還有更大的上行空間。

財報顯示，亞馬遜Q2營收同比增長7.2%，至1,212億美元，分析師平均預期為1195億美元。凈虧損為20.28億美元，上年同期的凈利潤為77.78億美元；每股攤薄虧損為0.20美元，市場預期為每股收益0.12美元，上年同期的每股攤薄收益為0.76美元。

Wedbush重申對亞馬遜的“買入”評級，并將其目標價定在175美元的高位。

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分析師Michael Pachter表示，“盡管存在通脹壓力、緊張的勞動力環境和次優的固定成本杠桿，亞馬遜仍發布了強勁的第二季度業績，這得益于消費者需求水平的提高和其實現網絡的更好優化。”“從長遠來看，亞馬遜應該會受益于云計算和廣告業務的快速增長所推動的穩定利潤率擴張。”

Benchmark重申亞馬遜的“買入”評級，并給出160美元的目標價。

Benchmark分析師Daniel Kurnos認為，盡管存在經濟衰退的擔憂，但廣告業務仍大幅增長，這可能是一個被忽視的利好因素，亞馬遜未來幾個季度只會加速增長。

Kurnos表示，“亞馬遜廣告部門的持續強勢可能會讓投資者感到意外，該部門在本季度創下了另一項紀錄，而且沒有顯示出放緩的跡象。”“與數字媒體和CTV的評論相比，結果更引人注目，我們懷疑這要歸功于亞馬遜廣泛的內容戰略和龐大的數據湖。”

考慮到亞馬遜可以采取的保持增長的手段，Kurnos表示，他相信“除非出現嚴重衰退，否則亞馬遜的下行潛力已經被消除”，任何短期波動都應該被忽略，因為亞馬遜的長期上漲軌跡仍然極具吸引力。

Truist將亞馬遜目標價從175美元上調至180美元，并重申對該公司的“買入”評級。

Truist分析師Youssef Squali指出，“Prime的強大功能”表明，免費、快捷的配送、廣泛的選擇以及低廉的價格讓用戶繼續使用Prime服務。這項訂閱服務應能使該公司在調整定價權時抵御通脹擔憂。

當然，分析師也強調了一些擔憂。William Blair分析師DylanCarden認為，管理層提供的較大營業收入指引區間可能預示著經濟增速將有所放緩。

Carden指出，“管理層指引第三季度營業利潤在0 -35億美元之間，這意味著中間點的利潤率為1.4%，比上年同期低了近300個基點。”“雖然該公司繼續受益于更好的實現和分銷成本控制，反映在約15億美元的連續成本改善，抵消了更高的基礎設施投資和AWS更大的折舊。更高的能源成本和對內容的持續投資也將增加支出。”

美國銀行分析師JustinPost也增加了他對支出的擔憂。他指出，財季業績基本向好，而財季業績指引是其中的“瑕疵”之一。在大幅裁員后，他預計對營業收入的指導會更好。此外，庫存激增至380億美元，同比增長57%，令人擔憂。

不過，上述業績公布后，兩位分析師對亞馬遜的看漲評級都沒有動搖，而是反映出這份強勁的業績報告中存在的一些小問題。事實上，美國銀行將亞馬遜的目標價從之前的158美元小幅上調至160美元。

關鍵詞 通脹風險