財聯社3月1日訊（編輯 楊斌）2月27至28日，同泰泰裕三個月定期開放債券型證券投資基金（簡稱“同泰泰裕三個月定開”）凈值暴漲50%，或成為又一例因大額贖回出現暴漲的債基。

凈值兩日飆升50%，開放申贖后立馬暫停申購

根據基金合同披露，同泰泰裕三個月定開采取久期偏離、期限結構配置、類屬配置、個券選擇等積極的投資策略，構建債券投資組合。該基金采用封閉運作和開放運作交替循環的方式運作：自基金合同生效之日起或自每一個開放期結束之日次日起至3個月后的月度對日的前一日止，為基金的一個封閉期。

(相關資料圖)

2022 年 11 月 24 日，基金合同生效，同泰泰裕三個月定開正式成立。

今年2月24日，同泰泰裕三個月定開的第一個封閉期結束，將于2023年2月24日至2023年3月23日開放申購、贖回等業務，于2023年3月24日重新進入封閉期。值得注意的是，就在發布開放申贖公告僅兩個小時后，該基金又發布了暫停申購的公告：為充分保護基金持有人利益，保障基金平穩運作，自2023年2月24日起，暫停接受對同泰泰裕三個月定開個人投資者的申購、定期定額投資的申請。

圖：同泰泰裕三個月定開基金開放申贖與暫停申購公告

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）2月24日，同泰泰裕三個月定開的基金凈值為1.0016。2月28日，基金凈值飆升至1.5170。

據天天基金網顯示，同泰基金公司成立于2018年，注冊地在深圳。截至2022年末，同泰基金共有基金產品45只（A、C份額分開計），規模28.07億元。其中債券基金13只，規模14.35億。同泰基金共有基金經理8人，上述同泰泰裕三個月定開由基金經理王小根管理。資料顯示，王小根2021年11月加入同泰基金，管理基金的年限尚短。

凈值短時飆升，或由巨額贖回所致

據專業人士分析：純債基金出現短時凈值異常，通常是巨額贖回導致，而且巨額贖回后剩下的份額也不多。巨額贖回產生的贖回費，計入第二個交易日的基金資產，就會產生基金凈值大漲的現象。

舉例來說，某只債基總份額為1萬份，單位凈值為1元。如果持有不到一個月收取0.1%贖回費，單日出現了9990份的大額贖回，贖回費的9.99元就要計入剩余的10份額的基金中，產生99%的較大漲幅。

同泰泰裕三個月定開2022年年報尚未披露，從此前的成立公告來，該只基金共有375戶認購戶數，總募集規模2.1億元。持有人數不多，可能以機構持有為主，易受到贖回沖擊。

財聯社無法知曉產生巨額贖回的具體原因。有基金渠道人士分析，從其觀察的機構投資者的投資動向看，隨著國內疫情過去，國內經濟復蘇，機構投資者總體對權益市場的回暖預期較為強烈，也會主動去調整資產配置，提升風險偏好，并將一定比例的資金從債基調配到權益類產品上。

提高債基份額精準度，應對巨額贖回沖擊

據公開媒體統計，除了同泰泰裕三個月定開可能遭遇大額贖回，產生短時暴漲外，今年以來還有中加頤慧定開債券等多只基金，出現大額贖回和凈值暴漲的現象。

在去年11月的債市調整中，也有部分債券基金遭遇大額贖回，為保護持有人利益，基金對外發布提高份額凈值精度的公告。

11月19日，英大基金發布公告稱，英大安惠純債券型證券投資基金A類份額于11月18日發生巨額贖回。為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，決定自11月18日起提高基金凈值精度至小數點后8位，小數點后第9位四舍五入。基金將自巨額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度。

11月23日，華安基金公告，華安安浦債券于11月21日發生大額贖回，自11月21日起提高本基金份額凈值精度至小數點后六位，小數點后第七位四舍五入，將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度。

12月20日，中信建投景晟債券基金發布公告表示，基金于12月19日發生大額贖回，12月19日起提升基金凈值精確度。待大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，再恢復基金合同約定的凈值精度。

關鍵詞 巨額贖回