財聯社2月24日訊（記者 林堅）玄學研報、風水研報一度成為券商研報的“流量”密碼，在近年來偶有冒頭，而這一亂象或將得到進一步的遏制與打擊。

圖為對十三屆全國人大五次會議第6178號建議的答復財聯社記者注意到，2月24日，證監會官網公示了多份2022年全國人大建議和政協提案的復文，其中，在對十三屆全國人大五次會議第6178號建議的答復中，證監會重申了對于嚴厲打擊資本市場存在的研究報告以風水盲測股市動向亂象的態度，并表示會持續多措并舉進行打擊。

證監會表示，在監管實踐中，發現部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務，背離了發布證券研究報告獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規定和相關執業規范。

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證監會進一步提到，將落實“零容忍”要求，持續打擊研報違法違規行為。將加強與公安司法、發改、市場監管等相關部門的溝通協調，發現利用發布研究報告業務編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場等違法行為的，區分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機關追究刑事責任等方式，嚴厲打擊證券違法犯罪活動。

針對玄學研報的亂象，有多位券商分析師在受訪時告訴記者，這些帶有博眼球性質的研報偏離了作為專業機構、專業人士需秉持專業、合規、審慎的基本原則和態度，也并不符合監管一直要求的“研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據”，需要反思。

中證協官網數據顯示，截至2月24日，證券業共有3987位證券投資咨詢（分析師）。有業界人士表示，券商分析師執業需要更加審慎，尤其是有的分析師為了抓熱點，會導致研報內容出現“硬傷”。“全面注冊制時代，投研能力成為券商的核心競爭力之一。出研報‘黑紅’的想法應該打消了。”

打擊風水研報，部分券商已拿到監管罰單

證監會表示，針對以風水盲測股市動向的研報亂象，依法對違規券商及相關責任人員采取了行政監管措施，指導中證協對相關責任人員采取了自律監管措施，并督促相關券商內部嚴肅追責。在從嚴打擊違法違規行為的同時，加強現場檢查，向行業通報利用風水學說分析、預測股市的違規案例，重申、強調法規和監管要求，加強警示教育，凈化行業生態。

記者留意到，近年來，玄學研報、風水研報引發高度關注的是安信證券投顧陳南鵬以及國盛證券研究員劉富兵所編寫的兩份報告。

時針先撥回2022年3月，彼時深圳證監局連發兩公告稱，對安信證券汕頭分公司及投顧陳南鵬分別采取出具警示函、監管談話等監管措施。深圳證監局稱，陳南鵬制作并在公司微信群發布的《仁者無敵－2022中國股市預測》被轉發并對外傳播，相關預測對行業、市場的評論意見不審慎，將股票根據五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據，上述行為違反了有關規定。

此外，深圳證監局還稱，安信證券汕頭分公司在上述轉發事件中，未嚴格根據內部制度要求對微信群消息進行監控管理，未對投資顧問相關執業行為進行有效管控，行為違反了相關規定。

時針再往前回撥，來到2021年10月18日，國盛證券一份名為《天干地支在擇時中的應用初探》報告成為市場焦點。該報告對“天干地支”如何主導市場的時間周期，擇時中如何應用“天干地支”等做了詳細闡釋。這份研報后來引來監管對國盛證券以及分析師的處罰。

就在2022年12月30日晚間，江西證監局對上述“天干地支”預測股市的研報行為開出罰單。江西證監局發布公告稱，經查發現國盛證券劉富兵制作并發布的《天干地支在擇時中的應用初探》存在三方面問題，違反了相關規定，決定對劉富兵采取監管談話措施的決定。

記者注意到，截至2023年2月24日，上述兩位券商從業人員仍在安信證券以及國盛證券任職。

時間來到2023年，中信里昂開年就獻上了“胡謅式”風水指南，也一度引發行業關注。作為每年都會制作的研報類型，中信里昂的風水指南，自1992年問世以來從不缺席，陪伴港股市場走過31年的大起大落。今年中信里昂再次以題為《恒生指數年度風水指南》的兔年報告為港股未來一年的命運做出分析。

圖為中信里昂兔年《恒生指數風水指南》證監會多措并舉打擊，將防范工作前置

證監會表示，一貫重視對發布證券研究報告行為的監管，建立了基本完善的制度規則和監管機制，并持續強化日常監管執法，著力提升證券研究報告業務質量和合規水平。

證監會還稱，對風水盲測股市動向予以嚴厲打擊。證監會表示，將從嚴落實中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，持續加強發布證券研究報告監管執法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規行為，維護市場秩序和投資者合法權益。

記者留意到，證監會長期以來已從多方面嚴厲打擊風水盲測股市動向。

一是法律和行政法規層面。

以《證券法》《證券公司監督管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》為制度基礎，證監會督促券商提升合規水平，增強專業能力，規范開展發布證券研究報告業務。

二是部門規章及規范性文件層面。

《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》等文件督促券商加強內部合規管理，有效防范利益沖突。《發布證券研究報告暫行規定》明確了證券研究報告形成、發布、使用等監管規定，要求發布證券研究報告的券商應當遵循獨立、客觀、公平、審慎原則。

證監會表示，券商應當做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查，署名的證券分析師應當保證信息來源合法合規，研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據。

三是自律規則層面。

可以看到，截至目前，中證協已制定發布《發布證券研究報告執業規范》《證券分析師執業行為準則》《證券分析師參加外部評選規范》等自律規則，要求證券分析師制作發布證券研究報告應當秉承專業的態度，采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，基于合理的數據基礎和事實依據，審慎提出研究結論。

據了解，下一步，中證協將在有關自律規則修訂中進一步強調，禁止發布利用玄學預測股市類研究報告。

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