財聯社資訊獲悉，金屬錫，被稱為“工業味精”。它不僅是生產各類家電、電子產品必需的工業原料，也廣泛應用于光伏、新能源汽車等新興產業。去年年底以來，錫價震蕩拉升，滬錫主力合約價格近三個月的時間上漲超30%。專家介紹，目前，錫的需求支撐更多來自新能源產業，未來錫產品的需求有望繼續保持增長態勢。據悉，錫產品加工行業的上游是冶煉廠。一家錫冶煉廠負責人介紹，近三個月來，公司錫錠銷售總量比去年同期增長20%。

(資料圖)

一、全球錫儲量大幅下滑超50%

據USGS，截至2022年末，全球錫儲量為460萬噸，較2000年的960萬噸儲量已下滑52.08%，主要由于經過長期開采，傳統產錫區面臨著品位下降、人力短缺和開采成本上升等因素的影響。目前錫礦資源的儲采比僅為14.84，中國是世界上錫礦儲量最多的國家，但儲量占比也在逐年下滑，從 2013年的31%降至16%。

需求方面，精錫應用廣泛，主要應用于錫焊料、錫化工、馬口鐵、鉛酸電池、錫銅合金及其他領域，其中錫焊料占比最高，達到 48%。錫焊料作為錫的主要下游應用，可以用于 3C、白色家電，汽車電子、智能設備、5G 通信等產業，除此之外，在新能源汽車電動化、智能化中的電子焊料以及光伏組件的光伏焊帶中，錫都是不可或缺且難以替代的。

光伏焊帶又稱鍍錫銅帶，主要原材料是銅和錫合金，其中錫合金占主營業務成本的比重約42%。錫主要作為焊劑用于光伏焊帶，常見焊劑組分包括無鉛焊劑、含鉛焊劑、低溫焊劑等，組分有所差異但錫是不可或缺的主要成分。

錫在新能源汽車中主要用于PCB電路板制作中的噴錫、沉錫等環節，隨著新能源汽車沿著電動化、智能化的方向不斷深化，新能源汽車所需電子焊料較傳統汽車有較大增長。

中郵證券分析指出，根據行業經驗，假設單GW用錫約85噸，新能源汽車單車用錫0.7千克，測算2025年光伏、新能源汽車等新需求占比將從2021年的占比10.84%增至26.06%，供需缺口將達到2.82萬噸。

三、相關上市公司：錫業股份、南化股份、興業礦業

錫業股份擁有的錫、銦資源儲量均位居全球第一，錫產銷量已16年位居全球第一，現有錫冶煉產能8萬噸/年，錫材產能4.1萬噸/年、錫化工產能2.4萬噸/年、 陰極銅產能12.5萬噸/年、鋅冶煉產能10萬噸/年、銦冶煉產能60噸/年。

南化股份22.6億收購華錫礦業有條件通過，華錫礦業旗下高峰、銅坑兩大礦山采礦+探礦權范圍內共有權益金屬量錫19.07萬噸，銻15.30萬噸，另有金屬鋅281.74萬噸，鉛 22.76萬噸，銅9.39萬噸。

興業礦業子公司銀漫礦業共生礦錫金屬平均品位為0.755%，銀漫礦業具備年生產錫金屬7500噸的能力。

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