財聯社2月10日訊（記者 徐川 高萍）人民銀行今日發布數據顯示，今年1月新增人民幣貸款4.9萬億元，比上年同期多增9227億元。今年信貸“開門紅”成色十足，創下自2001年有記錄以來單月增量新高，此前記錄為去年1月的3.98萬億元。

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財聯社“C50風向指數調查”顯示，市場機構對1月新增貸款的預測中值為4.13萬億元，預測區間為3.5萬億元至4.8萬億元。

另在社會融資方面，1月社融增量為5.98萬億元，比上年同期少1959億元，基本符合市場預期。此前市場機構對新增社融的預測中值為5.48萬億元，預測區間為4.5萬億元至6萬億元。

上海證券首席固收分析師鄭嘉偉對財聯社記者表示，1月企業信貸需求旺盛，疊加政府財政資金加快投放，支撐了金融觸底回升。其中，企業貸款無論是增量還是結構均釋放出積極信號，可認為企業對于疫情防控政策調整后經營信心的恢復，也可認為部分企業從債券融資轉向信貸融資，疊加政府財政資金加快投放，支撐了信貸投放力度。

對公中長貸仍為支撐 居民短貸大幅回正

分結構看，對公中長期貸款依然是今年1月新增信貸投放的有力支撐。數據顯示，1月企（事）業單位貸款增加4.68萬億元，同比增加1.32萬億元，其中，中長貸增加3.5萬億元，同比增加1.4萬億元，且環比上年12月增加超2萬億元。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，伴隨政策性開發性金融工具配套融資加快投放、保交樓和優質房企貸款支持計劃加碼、碳減排和設備更新改造等結構性貨幣政策工具繼續落地，在政策性銀行和國股銀行“頭雁”作用拉動下，1月對公貸款和對公中長期貸款保持強勁。

同時，溫彬還提到，在信貸維持較高景氣度情況下，部分銀行通過壓降票據資產來騰挪額度。數據顯示，1月票據融資減少4127億元，同比大幅回落5915億元。

另從居民部門來看，此前一段時間呈現出的“企業強、居民弱”結構在年后有一定改善。數據顯示，1月住戶貸款增加2572億元，其中，短期貸款增加341億元，環比較上年12月（負增113億元）大幅回正，不過仍低于上年同期的1006億元。

此前有預測觀點指出，隨著疫情沖擊逐步消退，春節期間消費需求顯著釋放，1月非制造業商務活動指數大幅回升至榮枯線以上，消費相關融資的修復態勢較為確定。

另一方面，今年1月居民中長期貸款增加2231億元，環比上年12月增加366億元，但仍較上年同期（7424億元）減少超5000億元。多位市場人士指出，1月受春節假期影響，房地產銷售高頻數據仍未回暖，致使居民中長貸仍相對偏弱。

對于居民部門貸款數據，鄭嘉偉分析稱，數據反映出居民端中長期購房意愿依然不強，尤其是春節三四城市返鄉購房意愿下降，不過居民短貸數據仍體現出短期消費能力正持續修復。

1月社融同比少增 企業債融資下滑仍為主因

社融方面，1月社融規模增量為5.98萬億元，比2022年1月減少1959億元，“同比少增”基本符合市場預期。財聯社“C50風向指數調查”顯示，參與機構對1月社融新增的預測中值為5.48萬億元，預測范圍在4.5萬億元至6萬億元。

此前有多家機構預測認為，1月社融同比少增的主要部分仍來自企業債券凈融資的持續下滑。數據顯示，企業債券凈融資1486億元，同比少4352億元，為同比下降幅度最大的一項。

“受去年四季度以來信用債利率明顯上行影響，企業發債意愿低迷，部分企業發債需求轉向貸款，貸款和債券置換效應明顯，帶動1月信用債凈融資成為社融主要拖累項。”溫彬分析說道。

此外，在新年后，隨著專項債發行節奏繼續前置，1月政府債券凈融資為4140億元，環比上年12月出現明顯改善，但同時，受到去年高基數影響，同比減少1886億元。

另在表外融資方面，1月委托貸款增加584億元，同比多增156億元；信托貸款減少62億元，同比少減618億元；未貼現的銀行承兌匯票增加2963億元，同比少增1770億元。1月表外三項合計3485億元，比上年同期減少994億元。

從整體上看，鄭嘉偉進一步表示，非標融資在回暖，政府專項債券和企業債券融資對社融拖累明顯，隨著理財贖回得到緩和，預計專項債和企業債融資將快速恢復。

M2增速由降轉升 創2016年4月以來新高

數據顯示，今年1月末，廣義貨幣（M2）余額273.81萬億元，同比增長12.6%，較上年12月末回升0.8個百分點，創下自2016年4月（12.8%）以來新高。

從預測來看，市場機構對1月M2增速的預測值分布在11%至12.1%，中值為11.5%，本期實際值高于市場預期。

溫彬表示，支撐今年1月M2增速創新高的最主要因素是居民存款，同時信貸高增下派生能力增強和財政靠前發力也加大了貨幣投放。

存款端數據顯示，今年1月人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元。

植信投資研究院高級研究員王運金認為，由于基礎貨幣投放及其信用派生速度較快，M1與M2增速分別上行3個百分點和0.8個百分點，剪刀差收窄2.2個百分點，企業投資活力恢復速度較快。

東方金誠首席宏觀分析師王青亦表示，當月M2-M1增速差縮小，表明寬信用對實體經濟的提振效應有所改善。

消金等三類機構被納入統計 業務影響幾何？

財聯社記者注意到，繼上年12月流通中數字人民幣被計入“流通中貨幣（M0）”后，金融數據的統計范圍也有新變化。

人民銀行在“注5”中指出，自2023年1月起，將消費金融公司、理財公司和金融資產投資公司等三類銀行業非存款類金融機構納入金融統計范圍。

數據顯示，截至1月末，上述三類機構貸款余額8410億元，當月增加57億元；存款余額222億元，當月增加27億元。

隨著三類機構被納入統計，社融中“實體經濟發放的人民幣貸款”和“貸款核銷”數據也同步進行了調整。截至1月末，上述三類機構對實體經濟發放的人民幣貸款余額8410億元，當月增加57億元；貸款核銷余額1706億元，當月增加30億元。

從三類機構數量看，截至2022年，全國共有30家消費金融公司開業；31家理財公司獲批籌建；另有工、農、中、建、交5家國有銀行獲批設立了金融資產投資公司。

一位消費金融公司相關從業人員認為，“將消金公司納入金融統計透露出國家對消費金融行業的重視”。但就業務影響而言，上述人士表示，在納入后對消金公司業務不會有影響。

對于整體新增社融的影響，王青分析稱，“1月這三類機構發放的人民幣貸款增量僅57億，對新增社融規模影響不大，貸款核銷因此多增30億，也屬很低水平。因此整體上看這次調整對新增社融的影響很小”。

“消費金融公司、理財公司和金融資產投資公司等三類公司規模逐年增加，納入到統計范圍之內更能真實反應金融數據變動。”博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博對財聯社記者表示，其次，消費金融和理財類公司和國家提倡促消費方針一致，代表行業未來發展趨勢，因此定期發布真實數據有助于市場良性發展。

關鍵詞 金融統計 如期而至