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北京時間11月23日9:00，新西蘭聯儲如期加息75個基點，將利率從3.5%上調至4.25%，引發紐元上漲。委員會成員一致認為，貨幣條件需要繼續進一步收緊，以確信對支出有足夠的限制，使通脹率回到每年?1%-3%?的目標范圍內。



新西蘭聯儲的最新預測顯示，利率可能在未來幾個月從本周的4.25%上調至5%以上，這是新西蘭聯儲應對持續高通脹的措施之一，金融市場消化了這一預測。紐元兌G20貨幣籃子中的大部分貨幣周三都走高，且在周四維持漲勢。

新西蘭聯儲的下一次決議將在2023年2月22日舉行。不少投行的經濟學家對紐元和新西蘭聯儲利率前景發表觀點，具體如下：

①蒙特利爾銀行資本市場外匯策略全球主管Greg?Anderson：

“根據新的終端利率，新西蘭聯儲預計其終端利率將高于除美國以外的任何其他國家，它認為美國的終端利率與之類似。”

“澳元兌紐元跌至1.0750這個新的周期低點。我們認為這是一筆非常劃算的交易，因為我們非常確定相對長期的流動情況最終將推動該交叉盤回到1.20(這是2010年至2014年期間全球油價上一次持續如此高的時候)。”

“現在進入匯市可能還為時過早。也許這一時刻將在2023年第二季度左右到來，那時新西蘭聯儲正在放緩加息步伐，因為它已接近終點，而澳大利亞央行正在加快加息步伐，因為它顯然不夠激進。”

②盛寶銀行外匯策略主管John?Hardy：

“我懷疑，盡管目前的形勢可能還有更多可以利用的地方，但相對于其他央行而言，新西蘭聯儲的鷹派姿態很可能達到峰值。”

“新西蘭聯儲是第一批停止量化寬松并開始加息的G10央行之一，未來幾個月對新西蘭經濟增長的影響將大幅增加。”

“舉例來說，澳元兌紐元下跌的原因不僅在于新西蘭聯儲的鷹派立場，還在于澳元對亞洲重啟經濟的挫敗感更加敏感。”

③荷蘭國際集團外匯策略師Francesco?Pesole：

“我們仍然懷疑新西蘭聯儲最終是否會實施如此大幅度的緊縮措施，并容忍如此劇烈的房地產市場收縮，但就目前而言，它在發達市場仍是一個明顯的鷹派立場。”

④法國興業銀行策略師Kenneth?Broux：

“紐元兌美元在最近的下行趨勢中捍衛了2020年的低谷后，迅速反彈。匯價在窄幅區間內鞏固了近期的漲幅。日MACD處于正區域內，這表明上行勢頭正在恢復。”

“匯價可能會持續向0.6260和200日移動均線0.6310-0.6340反彈。需要關注匯價能否升破均線，將是很有趣的。捍衛近期盤整的下限0.6060-0.6040對于避免短期回調至關重要。”

“在新西蘭聯儲發布鷹派表態后，澳元貨幣市場的定價顯示，澳洲聯儲12月6日會議前加息25個基點的幾率為72%，未來12個月加息100個基點的幾率為72%。”

⑤三菱日聯外匯分析師Lee?Hardman：

“這些進展在短期內為紐元提供了進一步的推動力。甚至在周三新西蘭聯儲政策更新之前，紐元在過去一個月一直是G10中表現最好的貨幣，因為它已經扭轉了今年以來的損失，同時美元也逆轉了強勢。”

“紐元兌美元匯率的下一個關鍵阻力位是200日移動均線，位于略高于0.6300的水平。”

⑥杰富瑞外匯策略主管Brad?Bechtel:

“新西蘭聯儲本周的新聞發布會相對樂觀，顯示出經濟基本面依然強勁，以及對旅游業進一步增長的預期。”

“(紐元兌美元的)下一層阻力位是0.6304附近的200日移動均線，如果我們能突破0.6200這個水平的話。”

⑦澳大利亞聯邦銀行高級經濟學家和貨幣策略師Kim?Mundy：

“我們ASB銀行的同事預計，到2023年4月，新西蘭聯儲將再加息125個基點，使現金利率達到5.5%的峰值。相比之下，市場定價顯示的峰值是5.0%左右。因此，如果市場價格反映出與我們的觀點一致的更激進的緊縮周期，紐元就可以走高。”

“新西蘭聯儲之所以立場鷹派，是因為委員會成員討論過將現金利率提高100個基點。新西蘭聯儲現在預測，新西蘭將在2023年進入衰退。經濟衰退的前景并不令人意外，因為新西蘭聯儲目前收緊貨幣政策的力度超過了我們報道范圍內的任何其他央行。”

⑧西太平洋銀行新西蘭代理首席經濟學家Michael?Gordon：

“‘保持步調’仍然是我們的口號——按照已公布的OCR軌跡的字面解讀，新西蘭聯儲需要在2月份的下一次評估中再加息75個基點，在4月份再加息50個基點。”

“考慮到新西蘭聯儲的傾向(目前還不清楚未來幾個月會出現什么情況來阻止他們這么做)，我們對近期采取了相同的預測，即明年4月的OCR峰值為5.5%。”

“我們承認新西蘭聯儲在打破物價和工資上漲的惡性循環方面面臨著巨大挑戰。但這是一段時間以來第一次，我們也在考慮新西蘭聯儲最終可能在通脹方面做得過頭的風險。”

⑨“我們現在預計新西蘭聯儲降息將在2024年初開始，比我們之前的預期提前6個月。這些降息的時間和速度都比新西蘭聯儲的預期要早。”

“毫無疑問，新西蘭聯儲不僅僅是在暗示經濟衰退，它預測的衰退規模與全球金融危機類似——原因不同，但后果相似。”



紐元兌美元日線圖

北京時間11月24日14:30，紐元兌美元報0.6253/55

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