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歐元兌美元匯率在2022年大幅下跌，盡管美國經濟和美聯儲政策等因素是這一下跌的重要驅動因素，但能源供應中斷的成本不斷上升給了一些更悲觀的市場預測者最大的信心。

歐元在上周一盤中跌回美元平價以下后，在上周的大部分時間獲得了喘息，但歐洲天然氣價格在經歷了長時間的大幅上漲后，仍維持在高位。正是這些成本以及它們預計將對企業和家庭產生的影響，讓一些預測者相信，歐元持續18個多月的下跌，可能還有一段路要走。



野村證券策略師Jordan?Rochester表示：“按照布倫特原油能源當量計算，德國明年的電價已攀升至每桶1000美元以上，這很不正常。這場危機不僅源于俄羅斯能源供應受到限制，還源于一系列不幸的問題。”

Rochester上周五表示：“除了能源方面的限制，歐元區還面臨著氣候變化的全面沖擊：山洪暴發和創紀錄的干旱，再加上與中國的貿易放緩和美國的衰退風險。然而，我們認為歐洲今年冬天將面臨的更大挑戰不是通脹，而是滯脹。總之，這就是我們預計歐元兌美元今年冬天將跌至0.90的原因。”

歐洲天然氣價格前一周大幅上漲兩位數百分比，此前俄羅斯國家天然氣壟斷企業表示，將在9月份暫停一條重要管道的天然氣供應三天，進一步擠壓本已緊張的市場。在歐洲各國政府對俄羅斯正在進行的天然氣外交缺乏可信的供應方回應的情況下，這些價格上漲造成的經濟負擔可能仍將是歐元的阻力。

荷蘭合作銀行Rabobank高級宏觀策略師Bas?van?Geffen表示：“這種不可思議的價格上漲，正給歐洲領導人增加壓力，要求他們拿出解決能源危機的方案，這場危機將給許多家庭帶來壓力。”

van?Geffen在上周五的市場評論中說：“美國家庭正在艱難地支付水電費。然而，與歐洲消費者面臨的價格上漲相比，這種情況就相形見絀了。”

歐洲能源供應成本的上升已經導致許多金融模型對歐元今年公允價值的估計大幅下降，而且幾乎看不到緩解的跡象，市場上一些較為悲觀的預測者對他們對歐元兌美元的預測感到樂觀。

荷蘭合作銀行和野村證券都預測，未來幾個月歐元兌美元將持續跌破平價。

野村證券的Rochester在上周五的研究簡報中表示：“難道所有的壞消息都沒有體現在價格上嗎？我們強烈認為沒有。根據我們的假設，歐元兌美元可能在今年冬天跌至0.90，其貿易條件沖擊有可能達到上世紀80年代0.65的水平。”

他補充道：“0.65是不是太極端了？如果歐洲的貿易條件最終能隨著更低的能源價格而有所改善，那么答案或許是肯定的。但如果價格在今年冬天和明年繼續保持極端，那么歐元兌美元升回至平價上方將變得困難得多。”



歐元兌美元日線圖
北京時間8月29日14：40?歐元兌美元?報?0.9938

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