新能源板塊持續(xù)調(diào)整

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6月7日，寧德時代一度大跌逾7%，總市值跌破9000億元關(guān)口。新能源板塊受寧德時代大跌影響，總體表現(xiàn)比較低迷。

截至發(fā)稿。寧德時代報209.45元/股，跌幅4.46%。同時板塊內(nèi)億緯鋰能（300014.SZ）、當升科技（300073.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）等多股下跌。

消息面上，寧德時代針對和特斯拉北美的供應(yīng)鏈合作生變的傳聞，于6月5日在互動平臺回應(yīng)，稱合作關(guān)系沒有發(fā)生變化。

不過摩根士丹利研報依舊看空，該報告認為，短期電池產(chǎn)能依然過剩使得價格戰(zhàn)不可避免，寧德時代可能在市場份額和利潤率方面面臨的風險在增加。并下調(diào)寧德時代評級至低配，目標價下調(diào)約16%至180元。而早在2020年11月，摩根士丹利認為寧德時代的凈利潤不高，并認為股價已達到目標價251元，反映了新能源行業(yè)中期前景。

過去一個多月，受各種因素影響市場震蕩下行,新能源板塊也持續(xù)調(diào)整。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2023年以來電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)累計下跌8.67%，跌幅排在所有申萬一級行業(yè)前十位。

融通先進制造基金經(jīng)理王迪認為，當前新能源板塊調(diào)整主要是資金退出所造成的，行業(yè)基本面沒有問題。在王迪看來，部分資金從新能源板塊中撤離轉(zhuǎn)而追逐TMT板塊。從技術(shù)發(fā)展趨勢看，當前AI板塊還處于早期的炒作層面。不過電動車滲透率的提升是大概率事件，而且在全球競爭中，中國企業(yè)的綜合競爭力大幅提升市場空間很大。

中信保誠基金權(quán)益投資部總監(jiān)王睿對第一財經(jīng)分析稱，從交易擁擠度來看，新能源賽道較之前已大幅改善。保守假設(shè)，整個國內(nèi)的汽車市場三年不增長，然后滲透率提升到50%，新能源車還可能有較大的增長空間。對于電動車，王睿認為，電動車的銷量有些低于預期，問題關(guān)鍵在于產(chǎn)品的降價，在降價預期的過程中降低了購買率。但這只是影響需求的時間維度，并不影響有效需求。

王迪預計，接下來機構(gòu)對新能源持倉可能將回歸正常水平，板塊再度回調(diào)的空間不大。從估值層面看，基本上是歷史底部區(qū)域。

那么對于可繼續(xù)支撐新能源板塊的因素，華夏基金指出，一方面是鋰電材料板塊增速有望超預期：板塊個股隨一季報業(yè)績披露出現(xiàn)明顯分化，龍頭公司依靠技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、管理優(yōu)勢，持續(xù)實現(xiàn)良好增長，行業(yè)預計二季度完成出清。同時受鋰電池及儲能行業(yè)的加持，行業(yè)增速遠高于此前市場預期。

另一方面，新能源賽道交易擁擠程度改善，估值處于低位：隨著大量資金從新能源板塊流入其他主題板塊，新能源最大的問題，即籌碼出清已基本完成，對比其他制造業(yè)板塊，新能源板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值處于明顯低位，當前具備布局價值。

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