5月24日下午，光伏板塊午后大步回升，中信博漲超15%，愛旭股份漲停，晶澳科技、天合光能、隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)集體上攻，光伏ETF盤中一度漲超3%。

成本持續(xù)下降，光伏裝機(jī)規(guī)模或超預(yù)期

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自3月初起，硅料價(jià)格便步入下行通道。截至5月17日，硅料(單晶致密料)成交均價(jià)為14.27萬(wàn)元/噸，進(jìn)入15萬(wàn)元/噸以下的區(qū)間，周環(huán)比降幅為9.63%，與3月1日成交均價(jià)23.74萬(wàn)元/噸相比跌幅達(dá)40%。

【資料圖】

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著光伏供應(yīng)鏈價(jià)格不斷下跌，今年光伏裝機(jī)規(guī)模或超出預(yù)期，分布式光伏可能是突圍的亮點(diǎn)。

華泰證券也在今日指出，光伏組件強(qiáng)勁的需求也推動(dòng)光伏玻璃庫(kù)存快速消化。2023年一季度玻璃量穩(wěn)價(jià)增，成本高位下盈利磨底，供需格局優(yōu)化后庫(kù)存快速去化，價(jià)格提振下企業(yè)盈利修復(fù)在途。

除了光伏裝機(jī)規(guī)模有望超預(yù)期，根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)近日發(fā)布的報(bào)告顯示，光伏在內(nèi)的非化石能源裝機(jī)比重已超50%。

截至3月底，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量26.2億千瓦，其中非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量13.3億千瓦，同比增長(zhǎng)15.9%，占總裝機(jī)容量比重為50.5%，首次超過50%。

具體來(lái)看，水電4.2億千瓦，核電5676萬(wàn)千瓦，并網(wǎng)風(fēng)電3.76億千瓦，并網(wǎng)太陽(yáng)能發(fā)電4.3億千瓦，形成了多元化清潔能源供應(yīng)體系。

資金密集抄底，行業(yè)反轉(zhuǎn)在即？

近期“聰明錢”北向資金出現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì)，不過今年以來(lái)，北向資金仍然保持了千億級(jí)規(guī)模的凈流入；從行業(yè)板塊看，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，新能源個(gè)股扎堆的電力設(shè)備板塊是其近期持續(xù)看好的方向。

據(jù)數(shù)據(jù)估算，截至5月23日收盤，最近一周北向資金僅對(duì)13個(gè)行業(yè)板塊進(jìn)行加倉(cāng)，其中電力設(shè)備行業(yè)凈買入規(guī)模合計(jì)32.56億元，位居行業(yè)第一。拉長(zhǎng)時(shí)間看，無(wú)論是最近一個(gè)月還是最近一個(gè)季度，電力設(shè)備都牢牢占據(jù)北向資金凈買入的頭把交椅：據(jù)數(shù)據(jù)估算，截至5月23日收盤，最近一個(gè)月，北向資金對(duì)電力設(shè)備板塊的凈買入規(guī)模高達(dá)86.77億元，超過了汽車、銀行、機(jī)械設(shè)備三大行業(yè)板塊凈買入規(guī)模的總和；最近一個(gè)季度，北向資金對(duì)電力設(shè)備板塊凈買入規(guī)模更是高達(dá)159.13億元。

對(duì)于光伏板塊的后市行情，機(jī)構(gòu)大多表示樂觀。機(jī)構(gòu)指出，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成本下降、新技術(shù)突破、集中式起量，國(guó)內(nèi)、歐洲、拉美需求有望延續(xù)高增，全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一體化組件、逆變器、核心輔材、設(shè)備等環(huán)節(jié)估值已經(jīng)具備較強(qiáng)的吸引力，看好2023年光伏國(guó)內(nèi)外需求高增，重點(diǎn)推薦盈利趨勢(shì)向上、反彈環(huán)節(jié)。

磨底階段基民如何參與？

對(duì)于短期行情，我們很難判斷，只能從相對(duì)長(zhǎng)期的角度去看。

但估值方面，在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的“擠泡沫”過程加之近期接連下跌，位置是比較低的。目前光伏指數(shù)的PE估值15倍左右，處于成立來(lái)最低點(diǎn)附近。從指數(shù)點(diǎn)位來(lái)講，也在絕對(duì)低位。

如果拿得住，現(xiàn)在位置不高，可以繼續(xù)持有；如果偏保守，不想承受回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，或者倉(cāng)位比較重，可以相對(duì)分散，關(guān)注一下同樣回撤較多的醫(yī)藥、白酒等。

而前期追漲買入的基民也不必過于恐慌，殺跌之后大概率會(huì)企穩(wěn)，可以靜待基本面復(fù)蘇。

（文章整理自南方基金、財(cái)聯(lián)社）

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