北京時間4月28日亞市早盤，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于101.45附近。美元指數(shù)周四寬幅震蕩震蕩，收漲0.06%，報101.51，因為低于預期的美國第一季度經(jīng)濟增長被認為不太可能阻止美聯(lián)儲下周加息。

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美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的初估值顯示，環(huán)比增長年率為1.1%。第四季度的增速為2.6%。接受訪查的經(jīng)濟學家曾預測首季GDP將以2.0%的速度增長。然而，投資者關注的是GDP報告中的季度通脹數(shù)字。今年前三個月，核心個人消費支出(PCE)物價上漲了4.9%，高于4.7%的預估，也高于第四季度的數(shù)字。

外匯咨詢公司KlarityFX駐舊金山的主管AmoSahota說：“較弱的增長前景告訴我們，美聯(lián)儲將很難在不壓垮經(jīng)濟的情況下繼續(xù)加息。但如何處理通脹的難題仍然存在。美聯(lián)儲很長時間以來一直在告訴我們這一點。所以（核心PCE）數(shù)字只是強化了我們下周要加息的預期。”

市場已經(jīng)將美聯(lián)儲5月政策會議上加息25個基點的概率定為90%，之后暫停加息的可能性也被消化了。

美國勞工部周四發(fā)布的另一份報告顯示，截至4月22日的一周內(nèi)，初請失業(yè)金人數(shù)減少了1.6萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為23萬人。經(jīng)濟學家曾預計最近一周的申請人數(shù)為24.8萬。該報告表明美國勞動力市場仍然緊張，也支撐了下周的加息預期。

周四美元兌日元一度升至134.19，最后收漲0.23%，報133.96。因為日本央行開始了為期兩天的政策會議，這是在新任行長植田和男領導下的第一次會議。市場一致認為，植田和男將在周五保持超寬松的政策不變，但沒有人愿意排除再次出現(xiàn)像12月份10年期債券收益率區(qū)間翻倍的意外行動。

道明證券預計日本央行在4月28日的會議上不會改變政策。日本央行行長植田和男將維持日本央行的鴿派立場，強調(diào)該行將堅持這一路線，直到通脹率可持續(xù)達到2%。最近的報告顯示，日本央行官員也對近期海外銀行業(yè)承壓后這么快就調(diào)整政策持謹慎態(tài)度。盡管如此，我們認為日本央行不會提前就政策變化發(fā)出警告，并認為在本次會議上不應完全排除YCC發(fā)生變化的風險。隨著東京工資談判顯示出高于預期的工資增長，日本10年期國債收益率接近0.5%的上限，這表明日本央行可能在6月之前采取行動，或將進一步把收益率上限擴大至0.75%甚至1%。

周四歐元兌美元收跌0.14%，報1.1022。歐元區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)出色一直是限制歐元跌幅的一個關鍵因素。德國周三再次上調(diào)了增長預測，一項調(diào)查顯示消費者信心持續(xù)回升。

歐元區(qū)經(jīng)濟信心本月反彈，消費者情緒改善幫助抵消了其他領域的疲軟。

歐盟委員會公布的一項信心指標從3月修正后的99.2升至99.3，為1月以來首次升高。歐元區(qū)一季度GDP報告將于周五出爐，分析師預計冬季偏暖、政府為降低能源成本出臺的支持措施以及居民儲蓄增加使該地區(qū)躲過了衰退。

周四英鎊兌美元收漲0.17%，報1.2478。英國央行的加息預期成為提振英鎊的一個重要因素。

經(jīng)濟學家皮爾表示，通脹持續(xù)的跡象將為進一步加息提供理由。決策者需要警惕“通脹持續(xù)存在”的風險，并據(jù)此采取行動，將消費者價格指數(shù)漲幅降至2%的目標。

在各界紛紛猜測英國會否成為首個暫停加息的歐美發(fā)達經(jīng)濟體央行之時，英國決策者內(nèi)部仍是“鷹”聲頻現(xiàn)。市場目前預計，英國央行將在5月份加息25個基點。勞動力市場和通脹數(shù)據(jù)意外高位，令英國央行加息壓力變大。另有消息稱，高盛將英國央行峰值利率的預測上調(diào)至5%。

周五重點數(shù)據(jù)和大事

機構觀匯總

1.澳洲聯(lián)邦銀行：預期歐銀將維持鷹派立場，支撐歐元；

①澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)高級貨幣策略師KristinaClifton指出：“歐元區(qū)經(jīng)濟富有韌性，潛在的通脹仍在上升而非下降，可以預見歐洲央行將維持其鷹派立場，這為歐元提供支撐；”

②Clifton表示，與此同時，頑固的美國通脹顯示出與經(jīng)濟增長脫節(jié)，使聯(lián)邦公開市場委員會繼續(xù)面臨進一步收緊政策的壓力

2.巴克萊：日元將重獲全球最佳避險貨幣的地位；

①巴克萊銀行ShinichiroKadota和LhamsurenSharavdemberel等分析師在一份報告中寫道，雖然近年來美元一直是主要避險貨幣，但在金融市場動蕩引發(fā)的避險情緒高峰期，日元最近幾輪走強顯示其將重獲全球最佳避險貨幣的地位。此外，未來幾個月日本央行取消收益率曲線控制（YCC）政策的前景，應有助于日元走強；

②隨著日本央行考慮結束YCC，以及2022年全球通脹和能源沖擊消退，日元作為避險貨幣的吸引力正在恢復。預計美元兌日元將在未來一年內(nèi)走低，并在2024年第一季度跌至123；

③如果全球經(jīng)濟狀況惡化到日本央行回避調(diào)整YCC的程度，預計其他央行將開始放松政策。受到利差縮窄的推動，日元升值潛力可能會增強，將美元兌日元推至120以下

3.摩根士丹利：料5月是最后一次加息但美聯(lián)儲不會“大轉彎”；

①摩根士丹利董事總經(jīng)理兼首席全球經(jīng)濟學SethCarpenter表示，市場現(xiàn)在與摩根士丹利的觀點一致，即美聯(lián)儲在5月3日的加息將會是最后一次；

②然而，我們預計美聯(lián)儲不會突然大幅降息，即使美國經(jīng)濟陷入衰退，利率也不太可能降至接近零的水平。

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