幾經醞釀，事關上百萬億資管行業的資管新規終于在四月底出臺，資管行業步入統一監管新時代。資管新規的正式落地，標志著在快速道上狂奔的資管業務被踩了急剎車，包括信托在內的資管產品對外投資被設置更高的門檻，實行更嚴的監管。

雖然已經提前被打過“預防針”，但在強監管、嚴監管態勢下，占據信托公司業務市場半壁江山的通道將逐漸被壓縮已是必然，隨著整體金融政策強調調控監管，資金面也明顯收緊。與此同時信托公司創新業務收入貢獻仍然還沒有挑起信托業務轉型升級的大旗大。資管新規將給信托公司發展帶來何種深遠的影響?信托公司又該何去何從?

5月24日，就上述問題四川信托總裁助理馬振邦接受了《中國經營報》記者的采訪時表示，“實際上早在資管新規還在吹風醞釀的階段，我們就根據監管和合規的要求，調整公司戰略，主動放慢公司的發展步伐，雖然步子慢了，但是公司的發展卻更穩健了，這與資管新規和以及監管部門對金融行業的當下的要求是高度一致的。”

從求快到求穩

四川信托是在四川省信托投資公司、四川省建設信托投資公司整頓重組，合并部分優質資產并引入戰略投資者的基礎上改制設立的信托公司，于 2010 年 11 月 28 日正式開業。公司注冊資本 35 億元， 共有 10 家股東，包括四川省內外大型的國有企業、民營企業、上市公司等。

開業之后，恰逢信托行業的狂飆突進黃金時代，借助這輪東風四川信托憑借其良好的激勵政策和市場拓展能力，資產管理規模和營收也實現了大幅增長，截止2017年底管理信托資產規模逾 4000 億元，當年實現營收和凈利潤24.42億元、9.21億元。

甚至一度被冠以業界黑馬的稱號，“對標行業處于同一梯隊的信托公司來看，實際上4000億的資產管理規模，并不算多，很資產公司處以同一梯隊的2013年前后，同公司管理規模差不多都在3000億左右，但是截至2017年底都達到了7000億到8000億的規模，這主要是公司最近兩年放慢了發展步伐，基本上每年資產管理規模的速度保持在10%左右的增幅，從之前的追求快速夸張轉向追求穩健發展。”

另據馬振邦透露，“‘風險防控第一、效益發展第二’一直是四川信托確定穩健發展的戰略后開始踐行的經營理念，公司不斷健全事前防范、事中控制、事后監督的全程風險管理分段責任制和專業化風控體系，業務部門嚴謹盡職調查、風控合規獨立發表意見、項目評審專業化分工、核保核簽雙人負責、資金賬戶嚴格管理、項目監管章證兼收、估值清算準確安全、信息披露及時到位，確保公司持續、穩健、規范、健康發展。”

據悉，四川信托還建立了自上而下的分級授權體系，形成了“全員參與、流程管理、立體監督”的內控體系，并通過科技手段加強內部控制。建成并投產的“一專雙錄”系統、CRM系統、恒生業務系統，通過嚴格的審批流程有效控制操作風險。

四川信托2017年年報顯示，“四川信托將風險控制和合規管理作為可持續發展的核心動力和保障，通過組織開展系列合規文化宣講及培訓、全面落實“三三四十”自查工作、進一步強化反洗錢工作，不斷完善與健全合規經營長效機制，提高合規及風險防控能力，為公司穩健可持續發展奠定堅實基礎。”

從“被動”到“主動”

注重風控誠然會讓公司走向合規穩健，但不可忽視的是隨著資管新規的落地，當下金融市場資金面總體趨緊，如何在緊縮的貨幣政策下兼顧收益性與流動性、完成資金端與資產端的順利輪動，將成為信托業發展的巨大挑戰。

眾所周知，隨著金融混業經營趨勢的日益明顯，泛資產管理行業的競爭日趨激烈。銀行、證券、基金、保險等機構紛紛開展以信托法為基礎的資管業務，信托原有紅利被削弱，原有業務模式的“替代效應”與“擠出效應”已日益凸現。

對此四川信托總裁助理馬振邦表示，信托公司在資管行業新常態下面臨轉型壓力，應主動“回歸”資本市場，在資金端、資產端及業務模式上進行創新轉型，深入分析資本市場市值管理類等客戶需求，為不同風險偏好的客戶提供多樣化、定制化的資產配置服務加強主動管理能力。

據悉，四川信托順應經濟形勢的變化與監管部門的要求，主動調整業務方向，積極推進業務轉型。馬振邦說，“在資產端過去信托公司主要面向房地產、基礎設施等相關領域，而在如今新的市場環境下，顯然這些傳統的領域業務機會正在不斷地減少，信托公司作為能夠跨越貨幣市場、資本市場和實業投資市場的非銀行金融機構，有著與生俱來的制度優勢，這就需要我們打破原有的信托業務，在整個生態體系充分整合，跨領域、跨市場優勢進行業務的創新。”

而在資金端服務方面，四川信托積極推進“錦繡財富”財富管理服務平臺建設，根據客戶的個性化需求量身定制家族信托、慈善信托等產品方案，努力為高凈值客戶提供全方位、全流程、全周期的綜合金融服務，積極探索財富管理創新發展之道。

據了解，早在2014年末，四川信托就高調轉型，開始布局財富管理方向，并推出“錦繡財富”品牌。目前，四川信托正通過打造開放式產品資訊平臺、專業化資產管理平臺、家族財富定制平臺，并通過精準扶貧等四個方面來實現專業化、多元化的財富管理。

2017年四川信托年報顯示，報告期內，公司順利完成消費信托業務的落地，組建“錦繡家族辦公室”，穩步推進家族信托。此外，四川信托大力發展慈善信托業務，截至2017年末，共成立4單慈善信托，位居行業第二。

馬振邦表示，“隨著國家近些年的發展，中國個人財務的迅速發展，成為推動財富管理行業發展巨大的一個引擎，中國高盡職客戶人群可投資的資產規模達到37萬億，未來十年，是中國私人財富管理發展的黃金十年。四川信托將以資產管理、投資銀行、私人財富管理為公司核心業務，在資產端、資金端、管理端三方面齊頭并進，協調發展，從“資金提供者”向“資產管理者”轉變，力爭五年內發展成為國內一流的資產管理機構。”

關鍵詞 振邦 四川 信托